OPV Eolia, pon las barbas a remojar

OPV Eolia, condicionada por Iberdrola Renovables

Ya dijimos en noviembre que la OPV de Eolia iba a venir condicionada por Iberdrola Renovables, y ya vemos lo que ha ocurrido con Iberdrola Renovables: Poca demanda, la han tenido que sacar en el mínimo, y aún así le está costando aguantar en verde. Y esta era la nº 1 del mundo, así que ¿Qué pasará con Eolia?

A Eolia la tendrán que sacar a buen precio

En las OPV recientes, nos hemos encontrado con que eran empresas bastante singulares y poco comparables con nada que ya estuviera cotizando. Sin embargo, no va a ser el caso en la OPV Eolia: Eolia es claramente comparable con Iberdrola Renovables, y si quieren que la OPV salga bien, tendrán que sacar Eolia con descuento, pues no tiene las ventajas de tamaño y suministro preferente que tiene Iberdrola Renovables, y además en cualquier OPV se espera que ofrezcan un descuento.

La OPV de Eolia, sin tramo minorista

Se espera que Eolia salga a bolsa en el primer trimestre de 2008, colocando un 20%-25% de su capital. La mayor parte de la OPV de Eolia será una OPS, en realidad, pues van a ampliar capital en la salida a bolsa. Y las malas noticias: No habrá tramo minorista en la OPV Eolia, va a ser una colocación institucional. Claro que visto lo visto, ya no sabemos si esto es tan malo en realidad.

OPV Eolia, condicionada por Iberdrola Renovables
Nuevos retrasos en la OPV - OPS de Eolia
Diferencia OPS - OPV

OPV Eolia, condicionada por Iberdrola Renovables

Solaria, Iberdrola Renovables, y después OPV de Eolia

Este va a ser el año de las OPV de las energías renovables. Tras el gran éxito de la OPV de Solaria, y la muy esperada OPV de Iberdrola Renovables, va a salir al mercado la OPV de Eolia para principios del próximo 2008 (con el permiso de la CNMV y si el tiempo no lo impide, ya se sabe).

¿Qué es Eolia ?

Eolia es un proyecto del banco de inversión N+1, también vinculado a la fallida OPV de High Tech Hoteles, que junto a Bankinter, BBK, Fonditel y hasta 154 promotores eólicos han agrupado activos eólicos valorados en unos 700 millones, y que probablemente intentarán colocarnos por 1.500 o 2.000 millones. Dicho de otra forma, más que una empresa, Eolia es un fondo de inversión invertido en parques eólicos. Su salida a bolsa, que se realizará vía OPS, sin venta de acciones viejas, por lo que ninguno de los accionistas reducirá su participación; dicen que quieren recoger dinero para crecer, aunque conociendo el percal, mucho nos tememos que los accionistas de Eolia harán caja y luego lanzarán la OPV con el nombre de OPS, como ocurrió en Criteria e Iberdrola Renovables.

Eolia, condicionada por Iberdrola Renovables

Los retrasos acumulados por la OPV de Eolia, a quien la CNMV no le aprobó el folleto de la OPV, han hecho que la OPV de Eolia se vaya a retrasar hasta 2008. Y para entonces, la burrada que Iberdrola Renovables pide al mercado va a ser un hito que marcará a Eolia.

Si Iberdrola Renovables va bien, Eolia apretará en el precio

Si con lo cara que va a salir Iberdrola Renovables luego la OPV va bien, Eolia tomará buena nota y no cabe duda de que lanzarán su OPS tirando por alto en la valoración, y aún así es muy probable que sea un éxito; sería la confirmación definitiva de que estamos en la burbuja de las renovables.

Si Iberdrola Renovables va mal, todo cambia para Eolia

En caso de que Iberdrola Renovables sea un fiasco, no sólo Eolia tendría que mirarse en ese espejo, sino que además surgirían los fantasmas de los fiascos consecutivos previos de Criteria, Codere, Fluidra y Renta 4. Demasiados fiascos son esos: en ese caso Eolia pasaría de ser un éxito cantado a ir con la moral tan por los suelos que tendrían que, probablemente, dejar la OPS para mejor ocasión.

Burbuja renovables, la nueva moda
Han sacado Iberdrola Renovables a un precio elevado
Nuevo calendario OPV Eolia

Nuevos retrasos en la OPV - OPS de Eolia

OPV Eolia: La CNMV no autoriza el folleto

La CNMV ha encontrado varios defectos en el folleto de la OPV - OPS de Eolia, por lo que no ha autorizado que la OPV siga su curso. Y debido a la avalancha de OPV de estas fechas, la respuesta de la CNMV llega ya en unas fechas en que Eolia no tiene tiempo de rectificar el folleto, que se lo aprueben, y salir en la fecha prevista.

Nuevo calendario OPV Eolia

Inicialmente, la OPV de Eolia estaba prevista para noviembre, pero eso ya está descartado desde hace tiempo; y el objetivo de Eolia de poder sacar su OPV - OPS en diciembre también será difícil de cumplir, dado que los últimos días están llenos de festivos y hay un parón de la actividad bursátil. Por lo tanto, será difícil que veamos la OPV - OPS de Eolia antes de 2008.

OPV Eolia se retrasa

OPV Eolia, prevista para mediados de octubre

Cuando salió en prensa el próximo lanzamiento de la OPV de Eolia, se barajaba como fecha probable los pasados 17-18 de octubre. Pero aun no se sabe nada de la OPV de Eolia, y es Renta4 la que está a punto de saltar a bolsa, pendiente del visto bueno de la CNMV.

Eolia sacará su OPV antes de fin de año

El problema con que se ha encontrado Eolia, y no es la única, es que las cuentas que preparó para que la CNMV aprobara su OPV han llegado al final de su periodo de validez antes de que la CNMV las apruebe, por lo que la OPV de Eolia está pendiente de que Eolia saque sus nuevas cuentas y se las remita a la CNMV.

Pero dado lo bien que está ahora mismo el mercado, rozando máximos, y como nadie sabe cuanto durará la bonanza, en Eolia tienen interés en no retrasar su OPV. La actual previsión es sacarla en noviembre, pero dada la carga de trabajo que arrastra la CNMV, podría pasarles como a Renta4: que tengan los papeles a punto, pero la CNMV se retrase.

Pero incluso en ese caso, la intención es que laa OPV de Eolia será este año; si es posible, en noviembre, y si no, en la primera quincena de diciembre.

OPV de Eolia: todo dispuesto

OPV de Eolia, para octubre

A mediados del próximo octubre, si todo va bien, está previsto el inicio en bolsa de Eolia, a través de una nueva OPV. Se habla de los días 17-18 de octubre como fechas probables, pero depende de la CNMV.

Eolia ya intentó sacar su OPV a principios de año, pero algunos cambios regulatorios les hicieron aplazarlo hasta que se supiera el impacto que podrían tener en la empresa.

Eolia, nada que ver con la OPV de Gamesa

Gamesa tuvo uno de los más espectaculares arranques en bolsa, con un impresionante +70% el primer día; pero mientras que entonces la energía eólica era bastante desconocida, hoy estamos en pleno boom de las renovables.

Y tampoco tienen una actividad similar: Eolia Renovables es la empresa que reune los activos eólicos de Nmas1 y algunos otros socios, es decir, una empresa de explotación de parques solares. Por el contrario, Gamesa se dedica a la fabricación y venta de los mismos, no a su explotación. Y la explotación es un negocio más seguro pero menos rentable porque consume mucho capital.

Así que por más que nos gustaría, no va a ser nada fácil que la OPV de Eolia repita el éxito que tuvo la OPV de Gamesa.