Jazztel si, jazztel no

La "Edad Media" de Jazztel: Jazztel, en manos de los bonistas

2008-01-25T00:11:00.000+01:00

La etapa más oscura de Jazztel

Siguiendo con nuestra historia sobre lo ocurrido en Jazztel, tras la Prehistoria de Jazztel: La Jazztel de Varsavsky y la Historia antigua de Jazztel - Jazztel pasa a manos de los bonistas, llegamos a la Edad Media en un doble sentido: es la edad media en un sentido cronológico, puesto que Jazztel empezó a cotizar en el 99, y la edad media como periodo de estancamiento y decadencia de Jazztel, hasta la llegada de Pujals que representa el principio del renacimiento de Jazztel.

Una solución desastrosa al problema de Jazztel

En Octubre de 2002, Jazztel cerró la reestructuración de sus bonos de alto rendimiento, convirtiendo a los bonistas en dueños de la empresa. Y aprovechando el bajo precio de dichos bonos, entró en el capital de Jazztel el fondo Spectrum, con la sana intención de colocar Jazztel y salir corriendo, sin importar lo que ocurra el día después.

Inicialmente, el canje de bonos por acciones de Jazztel no parecía mala solución, pues dejaba la compañía limpia de deuda; y la cotización de Jazztel empezó 2003 subiendo de 2 a 4, ya al final de la burbuja. Luego se hizo en Julio de 2003 un split de 10 a 1 (se dejó la acción en 29 céntimos), y a partir de ahí subió en agosto a la zona de los 0,40; pero pese a que el mercado seguía subiendo, Jazztel nunca pudo con el nivel de los 0,40, y empezó un lento pero imparable goteo a la baja, a medida que los bonistas empezaron a vender sus acciones de Jazztel. Y es que mientras otras empresas mejoraban ostensiblemente, Jazztel seguía avisando de malos resultados, pérdidas y dudosa viabilidad del grupo Jazztel.

Pujals, el golpe de efecto en Jazztel

El lunes 20-sept-04, Jazztel cotizaba a 0,25, tocando de vez en cuando el 0,26, con un volumen de un millón de acciones; un día normal de Jazztel. El martes, Jazztel vuelve a abrir a 0,25, pero acaba subiendo a 0,28, con un volumen de 24 millones de acciones; alguien ya sabía algo. Miércoles y jueves, Jazztel estuvo suspendida de cotización, y el viernes la cotización de Jazztel abrió a 0,34 y subió hasta 0,38, con un volumen de casi 100 millones de acciones de Jazztel; el impacto del anuncio de la entrada de Pujals fue muy fuerte... y sólo era el principio.

Prehistoria de Jazztel: La Jazztel de Varsavsky
Historia antigua de Jazztel - Jazztel pasa a manos de los bonistas
Jazztel tiene "algo" especial

Jazztel ya no es lo que era

2008-01-22T23:48:00.000+01:00

¿Qué ha pasado con la volatilidad de Jazztel?

Jazztel solía ser el reino de las emociones fuertes; cuando la bolsa temblaba, en Jazztel había un terremoto, y cuando la bolsa subía, Jazztel se disparaba. Sin embargo, eso ya no es así: En el crack de ayer 21, Jazztel cayó de de 0,28 a 0,26, un 7%; como el IBEX. En el catacrack de esta mañana, la cotización de Jazztel ha llegado a tocar los 0,24, de nuevo una caída similar a la que experimentaban los futuros del Ibex. Y si miramos el recorrido de máximo a mínimo de las últimas 5 sesiones, la cotización de Jazztel habría caído de 0,30 a 0,24, un -20%; a patadas hay acciones que han hecho recorridos más amplios que Jazztel en esta semana de locura.

Y Pujals hoy se ha visto en rojo en Jazztel

Otra cosa que ha cambiado en Jazztel: la suerte de Pujals. Hasta ahora, en Jazztel unos ganaban y otros perdían, pero Pujals seguía ganando gracias a haber entrado a 0,25. Sin embargo, esta mañana se ha producido un hito en Jazztel: la cotización de Jazztel ha caído por debajo del precio al que entró Pujals. ¿Aguantará Pujals en Jazztel mucho más? Está claro que sigue siendo el máximo accionista de Jazztel, pero ver la cotización de Jazztel por debajo del precio al que él entró simboliza el fracaso de Pujals al frente de Jazztel. Y ese fracaso, que hace tiempo que es obvio, podría acabar con el fin de la era Pujals más pronto que tarde. Nos gustaría que el proyecto Jazztel llegue a buen puerto, con o sin Pujals; pero de momento Jazztel sigue encadenando fracasos, y los 0,24 de la cotización de hoy así lo simbolizan.

Se puede ganar con Jazztel; pero es difícil

La cotización de Jazztel es desesperantemente bajista, pero la gente sigue y sigue entrando en Jazztel. ¿Por qué? Pues basta con ver lo que ha ocurrido hoy: El que haya podido comprar Jazztel a 0,24 y vender Jazztel a 0,27, se ha embolsado un 12,5%, el objetivo de rentabilidad de un año, en un sólo día, y en pleno crack bajista. Claro que hace falta mucha suerte para comprar Jazztel a 0,24 y vender a 0,27, pero casi todos nos creemos muy listos cuando vemos las cosas a toro pasado, y pensamos que nosotros podemos hacer una buena jugadita en Jazztel, acertando el mínimo y máximo, y ganar un buen dinero. Y poderse, se puede ganar dinero con Jazztel. Pero es más difícil de lo que parece. Es mucho más probable que cuando veamos la cotización de Jazztel en 0,24 nos entre el miedo y vendamos, que tener el buen tino de comprarla en mínimos y venderla en el rebote.

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
Tu opinion: acciones de Jazztel
Jazztel tiene "algo" especial

Historia antigua de Jazztel - Jazztel pasa a manos de los bonistas.

2008-01-10T16:08:00.000+01:00

Jazztel se queda sin dinero cuando el ADSL empieza a despegar.

En el artículo anterior contamos cómo nació Jazztel de la mano de Martin Varsavsky, cómo Jazztel empezó a cotizar con éxito en el Nasdaq, y cómo el pinchazo de la burbuja puntocom le complicó mucho la financiación a Jazztel.

En nuestra opinión Jazztel tuvo mala suerte, porque mientras que al principio todos querían crecer aunque fuera a pérdida, durante los años 2001-2002 empezó a despegar con fuerza el ADSL, y Jazztel era fuerte en ADSL. Pero mientras que Telefónica y Ono tenían músculo financiero para seguir creciendo sin problemas, Jazztel no tenía ni los ingresos del telefono de Telefónica ni los grandes accionistas de Ono, y dado que el mercado no quería emisiones de nuevas acciones de Jazztel, sólo podía financiarse emitiendo bonos. Pero al ser una empresa de riesgo, Jazztel tenía que pagar por sus bonos unos intereses muy elevados, superiores al 10%, y este coste financiero era para Jazztel como nadar con una piedra atada al cuello; y una piedra que cada vez pesaba más, pues su deuda ya superaba los 600 millones de euros.

Jazztel, inviable. Primeros rumores de OPA.

Cuando Jazztel se quedó sin dinero, vendió Ya.com a Deutsche Telekom, para ir tirando; pero Jazztel era una máquina de quemar cash, entre lo que gastaba en desarrollar su infraestructura y lo que se le iba en intereses, y los ingresos de Jazztel por ADSL y teléfono eran todavía escasos, entre promociones, tarifas bajas, acceso indirecto y cuota de mercado pequeña. Y cuando el mercado empezó a echar cuentas, vio que las de Jazztel no salían; a ese ritmo, Jazztel se iba a quedar sin cash y entrar en proceso de liquidación en cuestión de meses. Curiosamente, al principio esto afecto de forma muy diferente a quienes tenían títulos de Jazztel: los bonistas vieron cómo los bonos de Jazztel caían más y más, hasta estar por debajo del 25% de su valor nominal, pues el mercado descontaba que Jazztel entraría en suspensión de pagos y no iban a cobrar, pero quienes tenían acciones de Jazztel vieron algunas fuertes subidas de la cotización de Jazztel, aunque no fueran más que puntuales, debido a que empezaron a surgir los primeros rumores de una OPA a Jazztel, como única salida posible a su situación financiera.

¿OPA a Jazztel? Razonable, pero en mal momento

Una OPA a Jazztel hubiera sido algo razonable. Mientras que el coste de la financiación era altísimo para Jazztel, por ser una empresa de alto riesgo, si alguien fuerte le hubiera hecho una OPA a Jazztel hubiera podido financiarse a un coste mucho más asequible, además de obtener sinergias con una fusión, con lo que en nuestra opinión Jazztel hubiera sido mucho más rentable; pero pilló el peor momento para eso, el año 2002: Todas las grandes telecos estaban pasando graves problemas financieros, y no tenían dinero para una posible OPA a Jazztel, por más que les hubiera gustado (o no) la idea. Basta recordar las enormes pérdidas de las telecos por las licencias 3G en Alemania, las minusvalías milmillonarias de Telefónica por depreciación de activos o que la propia France Telecom sólo se salvo porque el gobierno francés acudió a su rescate (¡faltaría más!). Pero nadie acudió al rescate de Jazztel, y su situación siguió empeorando. Y mientras tanto, la cotización de las acciones de Jazztel había caído hasta los 2 euros; y el primer perjudicado era el propio presidente de Jazztel, Martin Varsavsky, que tenía un 20% de las acciones de Jazztel.

Jazztel pasa a manos de los bonistas

Cuando ya la suspensión de pagos iba a ser inminente, Jazztel llamó a capítulo a los principales fondos e inversores tenedores de bonos de Jazztel; se sentaron juntos, y les planteó la situación de Jazztel:

No hay un duro en Jazztel, no vais a cobrar; lo único que Jazztel tiene es la empresa y su red de fibra óptica, que vale mucho pero que nadie os va a comprar. Podéis quedaros con Jazztel, o podemos liquidar Jazztel y quedaros con la red de fibra óptica.

Lógicamente, los bonistas eligieron quedarse con Jazztel, y entonces se instrumentó una macroampliación de capital que multiplicó por 10 el nº de acciones de Jazztel en circulación, causando una terrible dilución entre los accionistas de Jazzztel; los bonistas se quedaron con las nuevas acciones, a cambio de los bonos, y así se hicieron con el control de más del 90% de las acciones de Jazztel. Y la empresa se salvó, ya libre de deuda, aunque a los accionistas de Jazztel sólo les quedaron las migajas; pero no se lo tomaron mal, pues al calor de las negociaciones la cotización subió con fuerza hasta los 3 euros, pudiendo ganar mucho dinero en pocos días (después de haber perdido mucho más a lo largo del año, eso sí). Tras duras negociaciones, a finales de 2002 se cerró el acuerdo, y los bonistas se hicieron los dueños, echando a Martin Varsavsky de Jazztel.

Spectrum Equity, nuevo dueño de Jazztel

Al calor de las negociaciones para convertir los fondos en acciones, el fondo Spectrum Equity se hizo con el 24% de los bonos de Jazztel, convirtiéndose así en el principal interlocutor de Jazztel en las negociaciones con los bonistas. Y cuando concluyó el canje, Spectrum Equity se convirtió en el mayor accionista de Jazztel, colocando a un representante suyo como presidente de Jazztel, con la intención de revalorizar su paquete para salir. Pero eso ya queda para próximos artículos.

Prehistoria de Jazztel: La Jazztel de Varsavsky
Tu opinion: acciones de Jazztel
Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel

Prehistoria de Jazztel: La Jazztel de Varsavsky

2008-01-07T01:10:00.000+01:00

Jazztel, el proyecto de Martin Varsavsky

Jazztel nació como una idea de Martin Varsavsky. Era 1998, Telefónica no dejaba de subir y subir en bolsa, y la competencia era ridícula, casi nula. Martin Varsavsky pensó en Jazztel como un competidor de igual a igual con Telefónica. Jazztel no quería ser un operador de acceso indirecto, como los patéticos Retevision y Uni2; Jazztel quería tener una red propia y ofrecer buenos precios y buenos servicios, superando a telefónica. En definitiva, el proyecto de Martin Varsavsky para Jazztel era algo similar a ONO, pero más ambicioso todavía.

Jazztel arranca con éxito en el Nasdaq

Dado que Jazztel no era más que un ambicioso proyecto de Martin Varsavsky, sin nada realmente sólido detrás, Jazztel no pudo salir a cotizar a bolsa en España, porque no cumplían los requisitos; en lugar de eso, los accionistas de Jazztel establecieron la sede de JAZZTEL P.L.C en Inglaterra, y sacaron a cotizar las acciones de Jazztel en el Nasdaq y el Easdaq, hoy difunto. La OPV de Jazztel fué un éxito, Jazztel salía a $16 y se fue el primer día a $58, un 262%. En el primer trimestre de 2000, la cotización de Jazztel llegó a $137, situándose como una de las mayores compañías "españolas" por capitalización (aunque Jazztel tenía poco de española).

Jazztel pasa al Nuevo Mercado

En el 2000 se creó en España el también hoy difunto Nuevo Mercado, tratando de copiar el éxito del Nasdaq; y por supuesto, Jazztel fue invitada a participar, pues de hecho Jazztel y Terra iban a ser las piedras angulares del Nuevo Mercado. En Diciembre de 2000, Jazztel empezó a cotizar en España, de la mano del Nuevo Mercado, aunque para entonces la cotización de Jazztel había caído a los 14€. Jazztel todavía llegó a repuntar hasta los 23€ un mes después, fruto de movimientos especulativos con una posible OPA, pero la empresa ya pasaba por graves problemas.

Los problemas financieros de Jazztel

Con el pinchazo de la burbuja puntocom empezaron los problemas financieros de Jazztel. Según el proyecto de Martin Varsavsky, Jazztel debía construir una red propia importante, y eso cuesta muchísimo dinero, y en la OPV de Jazztel del Nasdaq "sólo" sacaron 270 millones. Al principio no hubo problema, emitían bonos y se financiaban con deuda; pero los bonos de Jazztel eran bonos de riesgo, y los intereses que tenían que pagar era una pesada losa. Además, se vendieron bien al principio, cuando los bonos de Jazztel se llamaban "bonos de alto rendimiento"; pero tras el pinchazo puntocom, los bonos de Jazztel pasaron a llamarse "bonos basura", y ya nadie los quería. Agobiado por los problemas financieros, Martin Varsavsky y Jazztel venden Ya.com, portal por el que Deutsche Telekom pagó un buen pico en octubre de 2000; pero no era suficiente, y en el mercado empezaron a surgir continuos rumores de una OPA a Jazztel, ya que se veía claro que Jazztel no era viable. Pero a pesar de que siguieron y siguieron los rumores de OPA, Jazztel nunca fue opada: había que poner mucho dinero para hacer una OPA a Jazztel, y nadie iba sobrado de dinero: eran malos años para el sector. Y por otra parte, Jazztel estaba demasiado podrída para resultar atractiva.

Seguiremos con el drama de Jazztel en próximos episodios.

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
Tu opinion: acciones de Jazztel
Jazztel tiene "algo" especial

Jazztel tiene "algo" especial

2007-12-31T22:30:00.001+01:00

Jazztel es protagonista

Es difícil decir por qué, pero Jazztel no deja indiferente a nadie. Algunos están a favor de Jazztel, otros muchos están en contra, pero todo el mundo habla de Jazztel y todos tienen una opinión de Jazztel, tanto a nivel de bolsa y cotización como a nivel de telefono y ADSl. Ese es el motivo por el que hemos decidido abrir este blog Jazztel sí, Jazztel no: Porque a nosotros también nos gusta hablar de Jazztel, de lo bueno y de lo malo, y creemos que sobre Jazztel hay mucho que decir.

Jazztel en bolsa y cotizacion de Jazztel

La evolución en bolsa de Jazztel ha sido un verdadero desastre; aquella prometedora compañía que lanzó Martin Varsavsky con el nombre de Jazztel se encontró en los años del pinchazo puntocom con graves problemas de financiación para su ambicioso proyecto, y acabó desplomándose en bolsa. La llegada de Pujals animó a la nueva Jazztel, que subió como un cohete, pero este igualmente ambicioso proyecto de Jazztel fue sistemáticamente incumpliendo objetivos, lo que provocó un nuevo desplome de la cotizacion de Jazztel.

Sin embargo, con todo lo bajista que ha sido, las acciones de Jazztel han dado muchas oportunidades de ganar dinero en bolsa, con fuertes "rallies" en los que se multiplicaba por dos, por tres o por cuatro la cotizacion de Jazztel. Sea por eso o sea por lo que sea, las acciones de Jazztel siempre han despertado interés en los foros de bolsa, y siempre ha sido el foro de Jazztel el más activo de los foros de Invertia.

Telefono y ADSL Jazztel

Tanto en telefono como en ADSL, siempre ha sido Jazztel el animador del sector telecos. Martin Varsavsky fundó Jazztel como alternativa a Telefónica, y aunque Telefónica siempre ha ostentado el monopolio "de facto", hemos visto como una y otra vez Jazztel lanzaba ofertas punteras de ADSL y telefono, mejorando ampliamente la oferta de Telefónica y obligando al resto de telecos a mejorar sus ofertas para no quedar rezagadas.

El problema era que en muchas ocasiones Jazztel no ha estado a la altura de lo que prometía. Si hubieran cumplido lo que prometían, a estas alturas Jazztel estaría por encima de Telefónica, pues las ofertas de Jazztel eran imbatibles. Pero del dicho al hecho:

Unas veces, la cobertura de Jazztel era muy limitada, y sólo unos pocos podían acogerse a las ofertas de Jazztel.
Otras veces, la atención al cliente de Jazztel dejaba mucho que desear, o el servicio técnico de Jazztel era casi inaccesible.
Pero lo peor de todo fueron los miles de "clientes" que solicitaron ser clientes de Jazztel y vieron como meses y meses después, su solicitud de alta en Jazztel seguía sin ser atendida.

¿Mala planificación de Jazztel? ¿Abuso de posición de Telefónica? ¿Política de captar clientes y luego pasar de ellos? Probablemente, hubo un poco de todo; pero el caso es que, lamentablemente, Jazztel pudo ser y no fue.

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
Tu opinion: acciones de Jazztel
Noticias, blogs y foros de Jazztel

Noticias, blogs y foros de Jazztel

2007-11-22T00:52:00.000+01:00

Analisis de Jazztel en otras webs, bienvenidos

¿Has hecho un análisis de Jazztel en tu blog?
¿Has leído alguna interesante opinion de Jazztel en un foro?
¿Hay alguna noticia sobre Jazztel que creas que interesa?

Pues en ese caso, pon aquí el enlace y resume de qué va (o cópialo, si el autor lo permite), y lo comentaremos.

Para dar el mérito al autor, y para ver las cosas en su contexto, os pedimos que cualquier cosa que pongáis aquí que se haya sacado de otras webs vaya siempre con el enlace a la fuente original. Gracias.

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
Tu opinion: acciones de Jazztel
Jazztel es protagonista

Tu opinion: acciones de Jazztel

2007-11-12T00:52:00.000+01:00

Tu opinion sobre Jazztel: Cuentanos tu experiencia con las acciones de Jazztel

En este hilo nos gustaría que dejéis constancia de vuestra experiencia en bolsa con las acciones de Jazztel. ¿Cuál es tu opinion sobre Jazztel? ¿Perdiste toda tu inversion en Jazztel, o eres de los que han sabido especular con Jazztel en los momentos buenos, para luego salirte? ¿Eres de los centimeros de Jazztel, que buscan vender un céntimo más arriba, o tu objetivo es ganar mucho con Jazztel? ¿Confías en el proyecto de Jazztel? ¿Y en el grafico de Jazztel?

En cualquier caso, te pedimos que expreses tu opinión sin insultos ni descalificaciones, ni a Jazztel ni a los que piensan justo al revés que tú. Contar tu experiencia ayudará más a que la gente se forme su opinión que perder los modales. Gracias.

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
Noticias, blogs y foros de Jazztel
Jazztel es protagonista

Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel

2007-11-02T00:52:00.000+01:00

Tu opinion sobre Jazztel: Cuentanos tu experiencia con Jazztel como cliente de telefono / ADSL

En este hilo nos gustaría que dejéis constancia de vuestra experiencia con el teléfono y ADSL Jazztel. ¿Cuál es tu opinion sobre Jazztel? ¿Eres de los que han disfrutado de un excelente ADSL Jazztel al mejor precio, o de los que han tenido que darse de baja en Jazztel porque se han sentido engañados?

En cualquier caso, te pedimos que expreses tu opinión sin insultos ni descalificaciones, ni a Jazztel ni a los que piensan justo al revés que tú. Contar tu experiencia ayudará más a que la gente se forme su opinión que perder los modales. Gracias.

Tu opinion: acciones de Jazztel
Noticias, blogs y foros de Jazztel
Jazztel es protagonista